4月28日晚間,悅康藥業(688658.SH)對外公布了其2021年年度報告,報告期內,公司基于長期發展戰略，持續加大核心產品推廣力度，重點核心產品收入實現快速增長,同時基于公司產品結構的持續優化,高毛利品種收入持續提升,從而促使營收凈利均實現了雙位數快增,其中2021年營業收入達到了49.66億元,同比增長14.45%,扣非凈利潤達到5.1億元，同比大增30.17 %。同時,公司擬每10股現金股利6.8元,共計現金分紅3.06億元,占歸母凈利潤的比例高達56.11%,慷慨與股東分享發展紅利。

進入2022年,公司盈利仍延續高增之勢,一季報披露,其營收實現9.01億元,同比增長了2.48%；研發投入大幅增加，一季度共計投入1.08億元，同比增長192.96%，在疊加疫情及研發投入高增長的基礎上，公司一季度經營數據仍繼續保持較好的增長態勢，扣除股份支付影響后后實現營業收入和凈利潤的雙增長。凈利潤實現0.85億元,同比快增了20.96%。

創新能力持續增強，2022年公司獲得核酸藥物遞送領域核心專利LNP遞送技術，為公司核酸管線的進一步研究奠定基石。標志著公司在核酸遞送領域邁入國際創新前沿?；?022年一季度的良好態勢，公司對未來發展可謂充滿信心！

聚焦核心戰略 盈利能力突出

多款核心大單品放量勢頭強勁

悅康藥業是一家盈利能力突出，創新能力優秀的醫藥企業。據了解，公司堅持長期發展戰略，未來重點發展三個方向：第一是打造創新引領的現代化生物醫藥企業；第二是深化原料、制劑一體化的全產業鏈生產體系，打造全產業鏈領軍企業；第三是堅定不移的走國際化路線，踐行出海戰略。

悅康藥業深耕醫藥行業二十余載,擁有從研發到臨床、到生產、報批、以及最終商業化的成熟經驗和團隊，擁有強大穩定的銷售體系和市場推廣能力，保障了公司多個產品市場占有率持續領先，保證了公司利潤的快速增長。同時,多款核心大單品均具有強大的核心競爭優勢,共同助推公司實現了快速持續的高質量發展。

其中, 公司的“拳頭產品”銀杏葉提取物注射液是唯一獲得國產化學藥品批文的銀杏葉提取物注射液，近年來該產品銷售量持續大增。數據顯示,2021年該產品銷量達到了1.5億支,同比大增了44.32%,迅猛的銷量增速也持續帶動了公司業績的穩健高增,且未來增長空間仍相當可觀。據統計,銀杏葉提取物注射液等級醫院及基層醫療機構仍有較大的市場未被覆蓋,終端未覆蓋空間巨大。與此同時,該產品耳鳴適應癥領域更有著顯而易見的“藍?！笔袌?有主治醫師表示,人群中有10%到15%的人一生中有過耳鳴,這意味著,大概至少有超1億的人不同程度地受到耳鳴的困擾,且目前針對耳鳴適應癥治療有效的藥品卻非常稀缺,這無疑也為公司銀杏葉提取物注射液的繼續長久放量提供了契機,未來隨著該核心產品銷售在兩大市場的同步擴展,公司業績有望邁上新臺階。

與此同時,公司重點打造的適用于冠心病、心絞痛的活心丸(濃縮丸),是被列入2018年國家基藥品種、2019年國家醫療甲類的獨家濃縮丸劑型品種。中國工程院院士張伯禮表示，目前市場上能夠治療心絞痛外加有強心作用的產品屬于空白，而活心丸(濃縮丸)組方合理，多個成分都有強心作用，表現出明顯優勢，應該繼續加大研究，加快推廣。未來,活心丸（濃縮丸）的銷售量勢必將快速攀升,從而全面助力公司業績進一步提升。

此外,必須要提到的是,公司去年底獲批且年初重磅推出的用于治療男性勃起功能障礙的愛地那非也正式進入了“收獲期”,據了解,愛地那非是我國自主研發的首款1.1類抗ED（勃起功能障礙）原研創新藥,目前已在全球 22 個國家和地區獲得了專利,較競品多方面均具有顯著優勢。隨著該產品商業化的全面開啟,疊加公司為該產品專門制定的全渠道覆蓋的銷售策略,產品在2022年一季度快速放量,成為了公司新的增長點。

堅定走創新之路 研發實力雄厚

梯隊管線豐富 成長后勁十足

可以看到,悅康藥業極其豐富的優勢產品,一方面保證了公司良好的利潤增長,也為公司持續走創新之路打下了牢固的“底盤” 。早在十幾年前,公司董事長于偉仕就前瞻性地開始了創新藥布局,近年來更是逐步加大了對創新藥的投入力度,數據顯示,2021年公司研發投入高達2.61億元,同比大增了67.49%,“大手筆”的持續投入也帶來了豐碩的成果,截至2021年年底，公司累計獲得專利157項，2021年公司新申請專利54項，其中發明專利29項；2022年獲得核酸藥物遞送領域核心專利-LNP遞送系統“一種陽離子脂質化合物、包含其的組合物及用途”的專利，為公司核酸管線的進一步研究奠定了基石。

依托自有創新藥平臺及強大的科研實力，據統計,公司現已有重點在研產品14項,且多個重磅產品有望加速上市,其中,市場上比較關注的主要用于治療輕、中度急性缺血性腦卒中的中藥創新藥注射用羥基紅花黃色素A目前 III 期臨床試驗進展順利。眾所周知,中國腦卒中市場容量非常大,這就預示著,該在研新品上市后有望成為公司又一拉動業績增長的大單品,另外,據公司透露,目前公司在研新品梯隊化,臨床前有8項,后面將陸續申報 IND,臨床階段有6項,后面也將陸續申報NDA,公司還表示,接下來,預計每年都會有IND和NDA申報計劃。而梯隊化豐富的創新產品管線無疑為公司未來持續高增夯實了基礎,使公司成長后勁十足。

核酸藥物有望開啟現代新藥第三次浪潮

快速切入核酸新賽道 聚焦生物醫藥前沿領域

核酸藥物是生物醫藥領域的革命性產品，更是未來生物醫藥創新的重要發展方向,根據 Evaluate 和 BCG 等分析，2024 年全球核酸藥物市場規模將超過 80 億美元,市場空間巨大,且目前已商業化的核酸藥物均表現“耀眼”,對此,有業內專業人士稱,核酸藥物在多方面有著無與倫比的優勢,有望開啟繼小分子、抗體藥物之后的現代新藥第三次浪潮。

而據了解,天龍藥業是中國第一批從事核酸藥物研發,中國首家拿到反義核酸藥物臨床試驗批件的企業,并擁有國內首個核酸藥物國家地方聯合工程中心,在核酸藥物領域位列中國第一梯隊。而悅康藥業錨定創新藥的前沿陣地, 在保證利潤快速增長的基礎上,“看準時機”成功收購了天龍藥業,從而快速切入核酸“賽道”,實現“彎道超車”,開始全面聚焦生物醫藥前沿領域。

據悉,收購天龍藥業以后，在天龍藥業十幾年積累的基礎上,悅康藥業首先對平臺的技術進行了深度、系統的布局,并斥資1.8 億元,建立了小核酸藥物和 mRNA 疫苗的研發及中試平臺,大幅提升了全鏈條的研發能力。據統計,截至目前,悅康藥業圍繞小核酸和mRNA疫苗兩條技術路線布局的研發管線已多達 7 個,進展最快的是注射用 CT102(肝細胞癌用藥)，目前處于 Ⅱ a期臨床試驗,進展順利。據了解,中國肝癌藥物市場規模約為 380 億元,且有巨大的未滿足臨床需求,產品前景甚為可觀。

值得一提的是,近日,公司自主研發的核酸藥物遞送領域核心專利LNP遞送技術已成功獲得專利證書,該專利的獲批,標志著公司在核酸遞送領域邁入了國際創新前沿,不僅將極大地增強了公司核酸藥物的研發能力,也將快速擴充核酸藥物管線,從而進一步助力公司駛入創新藥的“深水區”,并快速躋身為創新藥領域的“中流砥柱”。